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全球最大的電子產(chǎn)品代工制造商富士康科技(Foxconn Technology)的一個(gè)子公司計(jì)劃籌資270億元人民幣（合42億美元），這將是中國(guó)大陸近三年來(lái)規(guī)模最大的首次公開發(fā)行(IPO)。
    

總部設(shè)在深圳的富士康又名鴻海精密(Hon Hai Precision Industry)，是蘋果(Apple)的主要代工企業(yè)，但近年來(lái)一直試圖提升自身在價(jià)值鏈中的地位，設(shè)計(jì)和生產(chǎn)自己的先進(jìn)設(shè)備，而不僅僅是把進(jìn)口的高科技部件組裝成iPhone和個(gè)人電腦。

富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)(Foxconn Industrial Internet, FII)制造電子設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人和云計(jì)算組件。根據(jù)上海證交所(Shanghai Stock Exchange)發(fā)布的招股說(shuō)明書，該公司將以每股13.77元人民幣的目標(biāo)價(jià)格，發(fā)售10%的股份，使公司的估值達(dá)到430億美元。

這家簡(jiǎn)稱為工業(yè)富聯(lián)(FII)的富士康子公司去年的收入相當(dāng)于560億美元，而總部位于圣何塞(San Jose)的硬件生產(chǎn)商思科(Cisco)的收入為480億美元。工業(yè)富聯(lián)將利用IPO所募資金發(fā)展與5G移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和自動(dòng)化制造相關(guān)的業(yè)務(wù)。

在阿里巴巴(Alibaba)和百度(Baidu)等國(guó)家冠軍企業(yè)選擇在紐約上市后，中國(guó)政策制定者試圖吸引領(lǐng)先的科技集團(tuán)進(jìn)入本土資本市場(chǎng)。

今年早些時(shí)候，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一個(gè)有關(guān)發(fā)行中國(guó)存托憑證(CDR)的新監(jiān)管框架。該計(jì)劃仿效的是讓外國(guó)企業(yè)股票得以在美國(guó)交易的美國(guó)存托憑證(ADR)。

CDR將為已在海外上市、或者根據(jù)正常制度達(dá)不到A股發(fā)行資格的集團(tuán)提供一種機(jī)制，讓它們實(shí)現(xiàn)在中國(guó)大陸上市。

但是，中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在嚴(yán)格控制IPO的速度——尤其是在市場(chǎng)疲軟的時(shí)候——以避免二級(jí)市場(chǎng)被“吸血”；“吸血”是中國(guó)國(guó)內(nèi)交易員普遍使用的一種說(shuō)法。自1月下旬觸及13個(gè)月高點(diǎn)以來(lái)，上證綜指(Shanghai Composite)已下跌11%，其中包括周三下跌1.4%。

“監(jiān)管者費(fèi)盡心思在支持獨(dú)角獸上市和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定之間達(dá)到平衡，”平安證券(Ping An Securities)計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師閆磊表示，“富士康模式將成為未來(lái)中國(guó)獨(dú)角獸IPO或CDR發(fā)行的樣板。對(duì)市場(chǎng)的短期沖擊已被（這種交易結(jié)構(gòu)）顯著減輕。”

盡管招股說(shuō)明書避免使用“基石投資者”一詞，但該交易將30%的新股分配給了所謂的“戰(zhàn)略投資者”。與傳統(tǒng)的基石投資者一樣，這些投資者也將面臨一至三年的禁售期。一個(gè)罕見的安排是，70%的非戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)投資者也將接受12個(gè)月的鎖定期。

工業(yè)富聯(lián)的發(fā)行價(jià)相當(dāng)于該公司2017年盈利的17倍，在估值上遠(yuǎn)低于中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)近年實(shí)行的23倍市盈率的非正式上限。

中國(guó)投行中金公司(CICC)是此次IPO的唯一承銷商。